IPO重启对工程机械行业的影响分析
时间:2013-12-23 14:31来源:未知 作者:hengliem 点击:
次
IPO重启对工程机械行业的影响分析 13 家已过会机械公司分属不同细分行业,与现有上市公司业务重合度低:根据证监会网站的数据,已过会83 家拟上市公司中约有13 家为机械行业公司,估计2013 年平均收入规模为5.5-6.0 亿元,除纽威阀门和应流机电外均拟于创业板或中
|
IPO重启对工程机械行业的影响分析 13 家已过会机械公司分属不同细分行业,与现有上市公司业务重合度低:根据证监会网站的数据,已过会83 家拟上市公司中约有13 家为机械行业公司,估计2013 年平均收入规模为5.5-6.0 亿元,除纽威阀门和应流机电外均拟于创业板或中小板上市。由于近年来下游固定资产投资显著放缓,仍然具备上市条件的机械企业多数为细分行业中的“隐形冠军”,此批13 家企业分属于13 个不同的细分行业,包括自动化焊接、精密铸件、军工、易拉罐成套设备等。其中,与现有上市公司业务存在重合或竞争关系的仅有华恒焊接一家(与新松机器人在焊接机器人集成领域存在一定竞争)。此外,根据我们对部分拟上市公司的初步研究,预计此批公司2013 年业绩的增长中枢在10-20%之间,部分公司甚至可能出现负增长,与杰瑞股份、富瑞特装、机器人、开山股份、南方泵业等优质机械上市公司相比增速偏低,并且多数拟上市公司所处细分行业存在明显的“玻璃天花板”,未来成长空间相比之下也较为狭窄。因此,我们判断此批公司上市对现有优质机械标的的稀缺性影响不大; 优质标的稀缺性放眼全产业界依然显著,后期批量发行将导致中小盘机械股的明显分化:我们认为09 年以来创业板和中小板陆续上市的一批机械公司无论从行业景气度或是公司质地角度来看均为产业界的翘楚, 并且借助募集资金和上市公司的品牌效应获得了超常规的发展速度。站在目前的时点看,我们认为我们主要推荐和跟踪的机器人、杰瑞股份、恒泰艾普、开山股份、南方泵业等优质标的基本代表了自动化、油田装备、油田服务、节能装备、泵等细分行业的一流水平,与主要竞争对手拉开了一定差距,部分公司具备独一无二的稀缺性。因此,我们认为如果后期新股批量发行将不会对现有优质标的的稀缺性产生太大的稀释, 但将对成长性和质地一般、跟随指数上涨的中小盘机械公司产生较大的冲击,后期中小盘机械股走势可能出现明显的分化; 现有上市公司外延扩张速度可能放慢,但不影响战略部署清晰、协同效应极强的平台型公司:前期IPO 长时间关闸为现有上市公司提供了极好的外延式扩张机会,一批机械企业通过兼并收购大大加快了横向或纵向扩张的速度。如果后期新股受理、审批和发行速度加快,出现一年批量发行+500 家新股的情形,现有上市公司的部分潜在收购标的可能转向A 股或新三板上市,外延式扩张速度将放缓。但对于合作协同效应极强的细分行业,如油服和自动化等,选择独立上市的企业发展速度大概率将慢于与成熟的上市平台合作。我们认为战略思路清晰、管理层执行力优秀的平台型公司外延扩张的步伐不会停滞。 本文出自： 湖北恒立工程机械有限公司 ，转载请注明出处！湖北恒立重工专注于铲运机系列(井下铲运机,地下铲运机,拖式铲运机,铲运机械,电动铲运机,内燃铲运机,柴油铲运机,自行式铲运机,铲运机 价格,矿山铲运设备)、矿用装载机系列、轮胎式、大坡度履带式矿用扒渣机系列、矿用掘进机系列等工程机械设备，产品遍布全国各地，远销海内外，深得用户好评和信赖!!全国销售服务热线：400-860-8066(免长途话费) 固定电话：0710-3157388 13697210972 欢迎来电咨询！ 地址：http://www.henglizg.com/News/xingyedongtai/664.html 转载请注明出处 (责任编辑：hengliem) |
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
- 评论列表（网友评论仅供网友表达个人看法，并不表明本站同意其观点或证实其描述）
-